Dirigeants fondateurs,
Avez-vous déjà pensé à la cession d’entreprise ?
Départ à la retraite, besoin de capitaux pour se développer,
réalisation d’une plus-value sur le capital investi …
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Comment réussir son projet en 3 étapes :
Vendre au bon moment
Le meilleur moment est celui indiqué par le marché : lorsque la société performe et que les indicateurs prévisionnels sont au vert.
Le dirigeant doit être en veille active pour se positionner au bon moment. Plusieurs prérequis doivent être pris en compte. Il s’agit donc d’un acte beaucoup plus stratégique qu’il n’y parait.
Anticiper pour bien valoriser
La valorisation doit être cohérente par rapport à la performance et aux perspectives de l’entreprise, mais aussi par rapport aux pratiques du marché. S’entourer de consultants très spécialisés en M&A et surtout dans votre métier, vous permettra de réussir votre projet dans les meilleures conditions.
La procédure à suivre
Après avoir validé le « bon moment » et choisi les bons consultants, il convient de mettre en place un processus adapté et personnalisé pour céder ses titres ou ouvrir le capital dans des conditions optimales : apporter les bonnes informations aux bons investisseurs potentiels en les plaçant dans un processus de discussion incitatif.
Vous voulez connaître nos conseils pour bien céder dans un marché du M&A qui a évolué
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Nos experts métiers
Rightliens, s’est entouré d’une équipe aux profils uniques : spécialiste de la cession-acquisition d’entreprise, nos conseillers sont également d’ex-dirigeants d’entreprise dans plus de 20 domaines d’activité pour vous réaliser votre projet dans des conditions optimales.
RightLiens est spécialisé dans toute les étapes qui concernent les projets de transmissions d’entreprise. Parmi les offres de service que nous vous proposons, la cession d’entreprise fait partie de notre cœur de métier.
Qu’est ce qu’une cession d’entreprise ?
Une cession d’entreprise est la mise en vente des droits sociaux (actions, parts sociales, etc…) ou d’éléments d’actifs (clientèle, fonds de commerce, etc…) d’une entreprise. Une cession peut être :
- totale,
- majoritaire ou
- minoritaire.
En fonction des négociations, elle peut s’accompagner ou non d’un changement de dirigeant.
A quel moment réaliser une cession d’entreprise ?
La cession d’une entreprise peut intervenir à n’importe quel moment de la vie d’une entreprise. En effet, le (ou les) dirigeant(s) ou le (ou les) actionnaire(s) peuvent céder leur entreprise pour différentes raisons :
- Absence de succession
- Décès du dirigeant
- Limite de compétences atteintes par le management
- Changement d’orientation professionnelle du dirigeant
- Besoin de capitaux pour pérenniser l’activité voire développer l’entreprise
- Difficultés financières de l’entreprise
- Réaliser une plus value sur le capital investi par les actionnaires …
Le meilleur moment pour céder est bien sûr le moment qu’on a choisi, sans contrainte extérieure, lorsque la société performe et que les prévisions sont claires et lisibles.
Il faut donc savoir céder au bon moment. Il est important également d’être sûr de sa capacité de financement d’entreprise. Plusieurs points peuvent et doivent être pris en compte. Il s’agit donc d’un aspect beaucoup plus stratégique qu’il n’y parait.
Rightliens, votre partenaire pour la cession de votre entreprise
Engager une procédure de cession d’entreprise peut sembler être une tâche fastidieuse. Cependant certains éléments peuvent faciliter cette pratique de plus en plus courante dans la société actuelle. Pour réussir une cession d’entreprise, il est important de maîtriser :
Que faut-il analyser lors d’une cession d’entreprise ?
Les processus d’une cession d’entreprise :
- compréhension du modèle économique, de l’organisation, du positionnement, de la performance de la société,
- appréciation des facteurs clés de succès, des opportunités et des menaces générées par le marché,
- évaluation de la société en fonction des pratiques liées à son métier et ajustement par rapport à ses spécificités,
- rédaction d’un info-memo rendant compréhensible l’intérêt du projet et la performance de la société,
- identification des acteurs pouvant s’intéresser au projet de cession en fonction des options possibles :
- management à remplacer
- management interne participant seul à la reprise
- management interne participant à la reprise mais avec besoin d’un manger externe
- mise en place d’un calendrier prévisionnel séquençant les différentes phases :
- prise de contact pour présentation du projet dans le respect de la confidentialité
- remise des offres sur un premier tour
- sélection des offres les plus intéressantes pour un second tour
- choix de la meilleure offre et entrée en négociation exclusive
- due diligence
- rédaction des actes (protocole d’accord, garantie d’actif et de passif, pacte d’associés….)
- levée des conditions suspensives éventuelles (financement, audit, …)
- signature définitive des actes (closing)
Quels sont les modes de cession d’entreprise ?
Il y a quatre modes principaux de cession d’entreprise :
- Cession de la totalité des droits sociaux
- Cession d’une majorité des droits sociaux
- Cession d’une minorité des droits sociaux
- Cession d’actifs ou de fonds de commerce
Dans chacun des cas, le management peut rester ou non en fonction de son souhait ou des circonstances dans l’entreprise. Un nouvel actionnaire entre donc au capital (ou reprend les actifs) pour redresser, pérenniser, ou la développer.
Le nouvel actionnaire a la possibilité de réaliser différents montages financiers, juridiques et fiscaux, en fonction de la situation de la société, de ses objectifs et de ses moyens.
L’article L 1224-1 du Code de Travail dispose :
« S’il survient une modification dans la situation juridique de l’employeur, notamment par succession, vente, fusion, transformation du fonds, mise en société, tous les contrats de travail en cours au jour de la modification subsistent entre le nouvel employeur et le personnel de l’entreprise. »